昨日中美领导人进行了通话，消息一出郑棉期货大涨，一度逼近涨停，在中美关系可能出现缓和的预期下，市场整体情绪有所恢复，那么在棉花大幅上涨的情况下，纯棉纱市场表现如何呢？

    1、询价气氛有所好转，实单好转尚不明显

    上周开始，郑棉期货从底部抬升涨幅1000元/吨左右，现货涨幅800元/吨左右，但实际下游接盘力度不足，纺企观望情绪依旧较浓。纯棉纱方面，据悉随着郑棉的上涨，市场信心也略有恢复，下游询价开始有所增加，但实单下发尚不明显。

    从上图可以看到，近日纺企库存水平有所下降，一方面是因为纺企开机率的大幅下调，目前本网统计纺企综合开机率仅在45%附近，大幅低于往年平均水平，小厂停机、中大型厂减产现象非常普遍。另一方面因为郑棉的止跌，下游观望情恐慌绪略有缓和，加上纺企积极去库存，走货情况确有好转。

    2、纯棉纱报价趋稳，局部有所上涨

    随着棉花价格的上涨，纯棉纱报价基本止跌趋稳，但由于纺企库存高企，纺企目前首要任务依旧是去库存，故价格跟涨难度较大，纺企虽报价趋稳，但实际成交依旧有优惠，局部优惠幅度仍较大，另大厂低价抛货不断。

    虽然如此，但我们也听到局部有品种价格出现上涨，为南通市场剑杆用C40S棉纱，上周郑棉上涨后涨价200元/吨，今日再次上涨200元/吨，成交较好，一方面该品种前期价格跌幅较大，涨价后价格也仅在21000元/吨附近到货，纺企即使现买现做也面临大幅亏损；另一方面，该品种生产厂家多数为小型纺企，停产的较多，产量大幅萎缩，行情好转后出现供不应求的情况。

    3、纺企利润水平不断恶化

    随着棉花价格的上涨，纺企即期利润水平不断下降，使用抛储棉也已经接近盈亏平衡线。也就是说纺企目前不管棉花是使用库存棉花还是现买现做，基本都是亏本，难以实现盈利。这也是导致纺企逐步减停产的重要原因之一。

    短期预期纯棉纱市场价格难以跟涨，若下游好转，纺企首先是减少优惠幅度。一是下游订单无明显好转，织厂放假现象较多刚需采购不足，中美贸易战结果尚不明朗，仍不敢轻举妄动，据本网了解，市场多数对于6月底中美贸易达成协议不抱希望，另外下游持续停产对于棉花采购需求减少，多数对棉花持续上涨并不看好。二是纺企自身库存水平较高，尤其是目前各大型纺企库存水平均非常高，低价抛货不断，纺企在后市不确定性较大的情况下，还将以去库存为主，不存在持货待涨心态。关注6月底中美贸易谈判结果。