中国棉纺织行业协会/文

导语：今年上半年，棉纺织行业运行虽然面临着一些困难，但总体运行平稳,有向好趋势。在市场信心指数逐渐恢复的形势下，棉纺织企业积极进行设备升级改造，不断加大调整产品结构的力度，适应市场变化，实现了产量小幅增长，出口同比增长。

市场价格弱势下行

棉花及纱布价格下行

今年1~6月，棉花及纱布价格整体处于下行态势。棉花价格呈下滑趋势，下游企业下单谨慎，棉纺企业接单风险加大。在原油价格上涨的带动下及受化纤企业限产影响，涤纶短纤及粘胶短纤价格于5~6月期间小幅反弹，7月又略微下跌。纱布价格随棉花和化纤短纤等原料价格一起下跌。截至今年8月12日，32支纯棉普梳纱价格24190元/吨，较年初下跌5.3%，32支纯棉坯布价格6.13元/米，较年初下跌3.9%。

今年1~6月原料及纱布价格走势图

数据来源：中棉行协

棉花政策对棉价及市场的影响

    棉花政策对棉价及市场的影响。今年1~7月，国内棉花政策不断调整，国内棉价处于下行通道，纺织企业订单整体放缓、谨慎，接单风险不断增加。

1~2月棉花市场价格基本平稳，受季节因素影响，纺织企业订单放缓。3月，市场传言放储政策将有所调整，内棉价格开始松动，外棉价格上涨3%，国内外棉花价差有所收窄，纺企订单以节后补货为主。4月，储备棉投放价格下调至17250元/吨，同期国家取消棉花临时收储，将实行目标价格补贴政策。4~5月内棉大幅下跌，跌幅大于外棉跌幅，国内外棉价差缩小至3000元/吨。纺企原料及纱线库存贬值，订单再度放缓，主要以消化库存为主。6~7月，内棉价格逐步跌至储备棉成交价附近，跌幅放缓，外棉仍较大幅度下跌，价差回升至4000元/吨。自二季度以来，市场观望情绪浓郁，恐慌情绪加重。

今年1~7月国内外棉价走势图

数据来源：中棉行协

进口棉花同比减少。今年1~6月我国累计进口棉花数量为139.4万吨，同比减少42.2%。从单月进口棉花情况看，我国进口棉呈减少趋势。主要原因包括两方面，一是由于自4月起进口棉花滑准税配额依据储备棉成交量发放，配额数量同比大幅减少；二是上半年国内外棉价差有所收窄。

从进口棉花市场分布看，今年1~6月我国印度棉进口数量最大，达69.2万吨，占进口总量的50%，其次是美棉，占进口总量的28%。从实际情况看，纺织企业对外棉尤其是高等级棉花的需求仍然很大。

纱布产量同比缓慢回升

纱布产量同比略有上升

根据中棉行协跟踪企业数据显示，1~6月纱、布产量累计同比分别增加0.4%、3.1%。从月度累计同比情况看，纱布产量月度累计同比总体呈现缓慢回升趋势。

产量回升缓慢，开工依然不足

    从中棉行协跟踪企业情况看，1~6月棉纺织企业开工情况仍然不甚乐观。其中，跟踪大企业的平均开工率为90%,中小企业平均开工率为60%～70%，集群小企业的平均开工率为50%。

棉制纺织品贸易形势继续下滑

棉制纺织品进出口同比双降

今年1~6月我国棉制纺织品进出口贸易总额为174亿美元，同比下降5.5%，其中，棉制纺织品出口额为132.9亿美元，同比下降5.9%，进口额为41.1亿美元，同比下降4.2%。与2013年相比，棉制纺织品出口增速下降了19个百分比，进口下降了28.1个百分比,主要受棉花进口减少特别是自美国进口的影响较大。总体来说，我国棉制纺织品在今年1~6月的进出口贸易中较去年呈现下滑趋势。

2012、2013及今年1~6月我国棉制纺织品

进出口额同比增速（单位：%）

数据来源：中国海关

从我国棉制纺织品出口市场看，今年1~6月我国出口中国香港相对低迷，较2013年下降了37.65个百分点；对日本、东盟同比减少，对美国同比基本持平；对欧盟同比微增。

从进口市场看，今年1~6月我国自中国香港、美国、东盟、欧盟进口均有不同程度下降，自日本市场进口小幅上升。

今年1~6月我国棉制纺织品进出口市场同比变化情况

数据来源：中国海关

棉纱出口、棉织物进出口量均同比下降

今年1~6月我国累计出口棉纱线24.1万吨，同比下降9.4%，出口棉纱线量跌价升。  

今年1~6月我国棉纱线出口市场分布情况（单位：万吨、%）

数据来源：中国海关

今年1~6月我国累计进口棉织物3.4亿米，同比下降12.14%；出口棉织物40亿米，同比下降12.47%。

今年1~6月我国累计进口棉纱线98.8万吨，同比增长2.3%，进口单价为3.16美元/公斤，同比下降3.1%。其中，在进口纱市场中，印度占比29%；巴基斯坦占比24%；越南占比17%。

今年1~6月我国棉纱线进口市场分布情况

数据来源：中国海关

从今年1~6月全球进出口纱支占比分布情况看，8~25支和30~47支的占比都有不同程度的减少，其中，8~25支占比28%，30~47支占比11%，均较2013年占比分别减少14个百分点和6个百分点，25~30支占比60%,较2013年增加了18个百分比。

运行质效下滑 亏损增加

根据中棉行协跟踪企业数据显示，今年1~6月，主营业务收入累计同比下降1.4%，较2013年相比下降了7.98个百分点；利润总额累计同比减少9.0%，较2013年相比下降了14.04个百分点；从业人员总数累计同比下降4.4%，较2013年相比增长了2.09个百分点。行业亏损面有所加大，截至6月底，亏损面约28.3%，比2013增加了8.3个百分点。大多数企业反映，目前企业订单降价走量为主，主要是维持低库存，以减少贬值损失。

未来预测

未来，市场信心有所回升。今年1~6月，棉纺织行业实际完成投资比去年同期增长8.2%，增速逐步回升；新开工项目数比去年同期增长1.7%，自2013年2季度以来首次同比正增长。

市场对未来棉花底价预期不明。首先，棉价底部价格较难预测。当前，棉花目标价格补贴细则仍未出台，而临近新棉上市，棉农惜售预期较大，市场对未来棉价底部价格缺乏预期。

根据目前市场形势，预计下半年棉花价格仍将呈现下行态势。新棉上市前，国内外棉价差仍有可能继续扩大，后期或有所收窄。

其次，新年度棉花政策仍将影响市场。

根据有关安排，国家储备棉投放将于8月底停止，市场普遍预计新棉上市将推迟至9月底，9月份纺企购棉渠道及库存水平成为市场关注重点。据有关数据显示，8月以来，储备棉日均成交量较7月日均成交量增加25%以上，部分企业开始备货；另外港口棉花数量也小幅增加。根据企业有关诉求，中棉行协已向国家有关部门建议增加高等级棉的投放，保证企业用棉需求。

目标价格直补细则将对新棉市场的收购价格、收购进度及市场价格产生较大影响，直接影响棉价走势。

据有关信息，为了促进国产棉的销售和使用，新年度棉花进口配额或将收紧，预计进口棉采购难度或将加大。

棉花期货市场或将更加活跃。今年2季度以来，棉花期货价格持续弱势下跌，期间出现单日超跌反弹，期货价格波动性增强。对于棉纺企业而言，棉花市场风险加大。

新棉上市后期，如国内外棉花价差逐步收窄，预计进口棉纱数量或将随之减少。