“金九银十”的纺织传统规律如今已经快成为纺织人的一个美好回忆了，今年的纯涤纱的节奏也不能幸免地被打乱：春节前备货节点的延迟，年后因爆炸事故上半年行情迅速结束，当前九月也未能如期迎来下半年行情。

那么纯涤纱的“金九”究竟卡在了哪个环节？又能否再次启动？

   试探性上涨未能持续

   8月底原油连续大涨，拉动PX到纯涤纱各环节价格上调，并且成功实现了库存转移，甚至直纺涤短及纯涤纱部分工厂还有排单现象。并且同期PTA装置检修计划陆续落实，八月底到九月初负荷下滑了超一成。两大利好发生在传统旺季来临的节点可以说是场及时雨。然而上涨行情却未能得以持续，近一周左右市场甚至表现的更为弱势。何故？

   原料拉动力度难持续，织造终端成为堰塞湖

   原油在三根大阳线之后重回弱势，近期呈现宽幅震荡，并且短期宽松的供应格局始终是原油市场的一大利空存在。再看PTA，虽然当前仍处于去库存状态，但是九月底十月初整体负荷有回升预期，而采购方却一再谨慎，偏强格局恐难持续。

  同时据悉，内忧外患之下，多地织布厂成品布的库存处在1-2个月的水平，且整体负荷虽有提升却难回归4月份火爆行情时的水平，可见疲软的终端未能给库存疏通提供最终释放场所，并且高位的库存成为了后续的隐患。故而综合上下游来看，原料缺乏持续推涨动力，需求也未能有效疏导，故而上涨行情也就没能持续。那么市场又将以何种方式进行下去呢？  

   市场或将延续阶段性行情

   目前，产业链处于上强下弱的局面，而且下游的疲软效应在逐步向上传导，步入九月后，不少纯涤纱和直纺涤短工厂的直观感受是销售再下一阶，利润也开始摊薄，同时不少织布厂透露有中秋、国庆节放假的计划，不难预测，在缺乏强利好刺激下，这又将是一轮库存堆积的过程，而一旦库存开始堆高，市场的反弹便难以一蹴而就，持续行情的预期只能一拖再拖。 

   综上：笔者只能说旺季或许不能有太高的预期，传统的备货习惯可能会随着信心不足而淡化，但不至于彻底消失，不过基于终端高位的库存还有趋紧的资金情况和谨慎的操作考虑，不排除会以一波一波的阶段性行情的形式来继续消化这个“旺季”。不过当前在历史低点和心态支撑下，纯涤纱价格方面不太会有大幅的继续下调情况。

（来自TTEB）